Красота среди дающих

Фейсбук сегодня радует:

пенсионеры

И Новая газета рассказала как мы все-таки оплатим олимпиаду и санкции:

2016-02-26_123420

Вклады 2016

Инфографика от РБК. Точки с цифрами – это процентные ставки. Справа колонка это рейтинг банка – чем выше тем круче, но и ставки у них поменьше.

вклады

Сколько нужно метров для комфорта?

Оказывается есть замечательная статистика определяющая как хорошо живется в государстве. При этом очень логичная:

image

Ведь действительно – сколько квадратных метров мы можем себе позволить – так мы и живем. Оказывается даже в забитом людьми Китае – люди живут “свободнее”, чем мы. Если коротко, то 30м2 на человека самое оно получается. Есть над чем задуматься

Динамика курса валюты Доллар США

Оказывается сайт ЦБ РФ умеет строить график валют:

график валют за год

Душераздирающая картиночка.

Кстати, если вы пользуетесь великолепными Гугл Докс (Google Docs), в Гугл Таблицах курс ЦБ РФ можно получить с помощью такой формулы:

=IMPORTXML(«http://www.cbr.ru/scripts/XML_daily.asp»; «//ValCurs/Valute[CharCode=»»USD«»]/Value»)

евро соответственно EUR

150 финансистов–консенсус-прогноз

Аналитики Райффайзенбанка спросили 150 финансистов, какой будет цена на нефть, курс рубля и инфляция в 2015 году, а также что будет с антироссийскими санкциями и какой будет политика ЦБ. Большинство считают, что стоит ждать повышения цен на нефть до $50–80 за баррель, курс доллара выше 60 руб. и дву­значную инфляцию. Санкции не отменят, зато ЦБ с большой вероятностью снизит ключевую ставку.

Опрос распределил голоса следующим образом:

image

image

image

image

image

Удивительно как мнение казалось бы профессиональных людей коррелирует с ожиданиями в правительствами. Это же ожидания регулярно декламируются по правительственным ТВ каналам.

Недвижимость 2015–куда плывем?

Несколько мнений и комментариев из разных СМИ:

Думаю, что в результате снижения количества покупателей в начале первого квартала цены на квартиры будут держаться на прежнем уровне, возможен даже небольшой рост. Потом же рынок будет адаптироваться и цены снизятся. На малоликвидную недвижимость возможно падение цен процентов на 25–30, как это было в 2009 году.

Оснований для снижения цен на жильё не вижу: ипотечные кредиты подорожали, стоимость материалов выросла, затраты застройщиков на привлечение средств также выросли. При этом поведение покупателей будет сдержанным. Покупки будут совершаться в гораздо меньшем объёме и с большей притязательностью в выборе объекта.

При такой высокой ключевой ставке ипотека должна просто умереть. Опыт предыдущих повышений показал, что психологически важная граница значительного сокращения спроса на ипотеку — отметка в 15 %. На данный момент ипотечные ставки в ведущих банках: «ВТБ24» — от 14,95 %, Сбербанк — от 14,5 %, «Райффайзенбанк — от 17,75 %, «Банк Москвы» — 14,95 %, «Альфа-банк» — от 20,01 %, «Московский кредитный банк» — от 19,25 %.

Уроки кризиса 2008 года говорят о том, что цены на недвижимость упадут, а кредит ещё больше подорожает, так что покупка квартиры сейчас — заведомо убыточное занятие. Если помните, к декабрю 2008 года бочка нефти упала до 36 долларов (вполне возможно, что сейчас как раз мы движемся к этому минимуму), рубль упал вслед за ценой чёрного золота, а через полгода начала валиться недвижимость. Девальвация закончится, когда нефть нащупает дно. Остаётся надеяться, что оно будет в районе 40 долларов за бочку. Но в этот момент рублёвые цены моментально рухнут вслед за падением спроса. Сейчас спрос поддерживают богатенькие граждане из госкорпораций, которые мечутся по рынку и ищут, куда бы пристроить стремительно дешевеющие рубли. После того, как они их пристроят, новых толп покупателей ожидать не придётся. В любом случае советовал бы подождать с покупкой квартиры. Даже за свои деньги, и уж тем более если вы рассчитывали на ипотеку.

Гендиректор «Ведис Групп» Дмитрий Зиканов согласен, что застройщики будут стараться отыгрывать падение рубля, но цены слишком сильно зависят от платежеспособного спроса — насколько он упадет, сейчас никто не знает. Во всяком случае, спрос на элитную жилую недвижимость был стабилен, если в 2015‑м не произойдет резкого провала спроса, то рублевые цены вероятно вырастут на 10–15%, добавляет директор департамента стратегического консалтинга Kalinka Group Роман Попов.

цены на недвижимость в москве 2014 по рбк

Непредсказуемость сохраняется, никто не знает каков объем нашего бюджета, сколько мы еще долго протянем при 40$ за баррель, потому что ничего толком не производим.

Авторынок 2014–упали, отжаться успели

Авторынок всегда оставался одним из самых ярких индикаторов благосостояния экономики. Пиковый декабрь сгладил ситуацию, но 10% падение говорит о печальной ситуации в домохозяйствах России.

Цитата из РБК Газеты:

По оценке «Автостата», декабрьский спрос стал самым сильным за всю историю российского авторынка. Он также позволил улучшить статистику суммарного объема продаж в 2014 году на 1,3 процентного пункта — по итогам января—ноября отставание от прошлогодних результатов составляло 11,6%.

Ажиотажный спрос на автомобили в декабре был спровоцирован резким падением курса рубля, а затем и цены на нефть, говорит коммерческий директор ГК «Автомир» Виталий Грошенков: «Еще в октябре мы думали, что в декабре будет затишье». «Люди в прямом смысле бились за машины: между собой, с продавцами. Проблема усугублялась тем, что никто не понимал, что происходит», — добавляет он. По словам Грошенкова, на волне ажиотажа проявилось два типа покупателей. Первые вкладывались в покупку автомобиля в надежде сохранить деньги. Хотя на деле машина быстро дисконтируется, поэтому это не самое лучше вложение средств. Вторые — покупатели из Белоруссии и Казахстана.

image

Нам на 30% переплачивали

Профессор Бизнес школы Мадрида Максим Миронов в Ведомостях приходит к неутешительному итогу:

В последний месяц регулярно читаешь охи-вздохи: как дешево стал стоить рубль. Хотя корректная постановка вопроса должна быть другая: почему он так дорого стоил прежде? Когда я приезжал в Москву в июне 2014 г., в очередной раз отметил: в Москве все стоит в 1,5 раза дороже, чем в столичных городах Западной Европы. Кружка хорошего пива — 250-350 руб. (6-8 евро), а в Европе — 4-6 евро; ужин в приличном ресторане с вином — от 4000-5000 руб. на человека (90-110 евро), а в Европе — 50-80 евро. Отели, аренда квартир, услуги парикмахерских, цены на овощи и фрукты, одежду и остальные предметы моего регулярного потребления обходились примерно в 1,5 раза дороже, чем в средней европейской столице. Чтобы уровень московских цен соответствовал уровню западноевропейских столиц, $1 должен был стоить 45-50 руб. при неизменных ценах в рублях. Но Россия по уровню доходов и производительности труда соответствует развивающимся странам — Аргентине, Чили, Польше, Литве, Латвии, Эстонии, Малайзии. Цены там в 1,5-2 раза ниже, чем в Западной Европе. Чтобы соответствовать уровню развития страны, курс (при неизменных ценах) должен быть 70-90 руб. за $1.

Но мерить уровень цен и зарплат в России в долларах, рублях и евро некорректно. Россия экспортирует нефть и другие природные ресурсыи импортирует все остальное. Поэтому правильной единицей измерения является баррель нефти. Зарплата среднего россиянина и 15 лет назад, и сейчас составляет примерно 10 баррелей нефти. 15 лет назад баррель стоил около $10, а зарплата равнялась $100. Когда баррель стал стоить $100, зарплаты выросли до $1000. Квадратный метр жилья в Москве и 15 лет назад, и сейчас стоит примерно 50-100 баррелей нефти. Но поскольку в 1999 г. Россия меняла баррель нефти на 10 кг помидоров, а в 2014 г. —  на 100 кг, то в помидорах россияне стали в 10 раз богаче.

Что произошло с июля 2014 г.? Цена на нефть упала на 30%. Россияне стали беднее примерно на 30%. Ведь цены на остальные товары — лишь производные от выручки за природные ресурсы. Чем больше поток нефтедолларов, тем выше цены на такси, парикмахерские, рестораны и т. д. Как опустить цены и все остальные переменные на 30%?

Чисто теоретически все рестораны и парикмахерские могли бы снизить цены, все зарплаты могли бы быть сокращены на 30%, ведь все мы стали получать за наши ресурсы на 30% меньше товаров. Однако на практике экономические агенты очень неохотно идут на снижение номинальных величин. Представляете ли вы переговоры работодателя и работника о снижении зарплаты на 30%? Или снижение арендной платы за квартиру на 30%? Снижение ценников в ресторане на 30%?

Когда же государство в лице Центробанка снижает курс национальной валюты на 30%, оно де-факто снижает на 30% не только свои обязательства, но и все остальные зарплаты в экономике, а также все контракты, зафиксированные в рублях. Этот трюк не работает, когда экономика быстро растет. Ничто не мешает агентам проиндексировать свои контракты на те же 30%. Однако когда экономика в рецессии и цена нефти резкоупала, работники не могут требовать увеличения зарплаты: им будет затруднительно найти новую работу. А рестораторы не могут в полной мере проиндексировать цены — они потеряют последних клиентов.

Самый честный путь сейчас — не винить Путина во всех бедах. Рост в 2000-х был следствием корреляции между экономикой России и ценами на нефть, девальвация последних месяцев — следствие той же корреляции. Нельзя ее признавать в первом случае и отрицать во втором. «Крымнаш» и другие результаты политики Путина имеют второстепенное значение. В июле, когда ситуация на Украине стабилизировалась и все санкции против России уже были введены, $1 стоил 35 руб. (падение с начала года менее чем на 10%). К концу октября $1 стоил 42 руб. — падение на 30%. К нему привело именно снижение цены нефти, а не действия Путина.

Легко смеяться над тем, что зарплата Сечина далека от рыночных реалий. Намного тяжелее признать, что моя собственная зарплата тоже от них далека. Когда я в 2007 г. нанимал на работу менеджеров, позиция, которая в США стоила бы $100 000 в год, в Москве стоила $200 000. С учетом разницы в налогах работник в Москве на аналогичной позиции зарабатывал примерно в 3 раза больше. А квалификация персонала в Москве была ниже, чем в США. Цена нефти взвинтила все цены и зарплаты. Ни в одной развитой стране»офисный планктон» не получал как в Москве.

Нужно признать, что всем нам в 2-3 раза переплачивали, а основная причина этого — аномально высокие цены на энергоресурсы. Можно сколько угодно говорить о слезании с нефтяной иглы, но без радикального сокращения зарплат это все прожекты типа «Сколково». В 1990-е Россия была лидером офшорного программирования. В 2000-е она потеряла позиции, уступив Индии, Аргентине и др. Почему? В России резко выросли и стали неконкурентоспособными зарплаты. Китай, который все у нас любят ставить в пример, никуда бы не двинулся, если бы уровень зарплат там был как в современной России.

Не стоит рассчитывать, что падение рубля временное и скоро все вернется на круги своя. Возвращение нефти на уровень $100-150 маловероятно. Высокая цена нефти дала стимул сланцевой нефти, технологиям альтернативной энергетики и энергосбережения. Многие современные машины потребляют 4-5 л на 100 км — немыслимые еще 15 лет назад показатели. Россиянам нужно свыкнуться с фактом, что безудержный рост уровня жизни, связанный с высокой ценой нефти, закончился. Наши текущие доходы и потребление не соответствуют производительности. Девальвация на 30% — это только начало — позволила скорректировать уровень зарплат/цен к европейскому уровню. В ближайшие несколько лет можно ожидать падения рубля еще в 1,5-2 раза, чтобы выйти на уровень развитых стран третьего мира, где мы и должны объективно находиться.

Валютный кризис 2014-2015

Олег Ицхоки — один из 25 самых молодых экономистов мира, которые будут двигать науку в ближайшем будущем, по оценке МВФ. Его жена Альбина уговорила профессора дать оценку событий происходящих в последние 2 месяца. Вот что получилось (статья опубликована в Ведомостях вчера, но изначально была написана в ЖЖ 17 декабря 2014, так что предсказания начинают сбываться):

Непосредственная причина валютного кризиса в России — это падение цены на нефть. Рубль — одна из немногих предсказуемых валют в мире, commodity currencies. Их поведение напрямую зависит от цен на природные ресурсы. Отличие «сырьевых валют» (канадский и австралийский доллары, южноафриканский рэнд) от обычных описано в одноименной работе Кеннета Рогоффа «Commodity Currencies». Для таких экономик девальвация — это здоровая реакция на снижение цены основного экспортного товара. Она позволяет снизить реальные заработные платы, избежать значительного падения производства и роста безработицы за счет снижения покупательной способности страны.

В отличие от 2008 г., сейчас падение цены на нефть может оказаться не циклическим, а долгосрочным. Судя по предыдущим циклам, этот период может составлять десять лет и больше. Вот факторы падения цены на нефть:

1) развитие новых технологий добычи, энергосбережения и альтернативных источников энергии в последние десять лет сверхвысоких цен на нефть;

2) ожидание падения спроса в Китае из-за снижения темпов роста;

3) решение основных членов ОПЕК вместо поддержания цены удерживать свою долю рынка (в последние несколько лет она падала из-за входа новых игроков);

4) решение США начать экспорт нефти. Возможно, это отчасти политическое решение, связанное с накопленным раздражением от того, что за годы дорогой нефти расцвели петрократии с амбициями крупных геополитических игроков.

Третий и четвертый факторы — новости последнего полугодия, остальные — долгосрочные.

Падение цены основного экспортного товара, безусловно, сделает Россию беднее. Жить, как прежде, россиянам больше не по средствам — придется меньше потреблять и больше работать (см. статью Максима Миронова). Это нормальная, хоть и болезненная, реакция на снижение дохода государства от природной ренты. Если изменение цены нефти действительно окажется долгосрочным, то резервные и стабилизационные фонды сильно не помогут, но их можно использовать для смягчения перехода к новому режиму.

Почему рубль упал так сильно? В теории предсказание изменения курсов валют практически невозможно. Лучшее предсказание курса валюты в будущем — это ее сегодняшний курс (см. еще одну классическую работу Рогоффа об эмпирических моделях валютных курсов). Исключение составляют ситуации высокой (ожидаемой) инфляции, связанные, например, с прогнозируемой монетизацией фискальных обязательств государства. В этих условиях следует ожидать девальвацию (см. знаменитую работу Томаса Сарджента «Some Unpleasant Monetaristic Arithmetic»). Бывает, что курсы валют определяются не фундаментальными факторами, а ожиданиями участников рынка, которые могут быть очень изменчивы и чувствительны к разнообразным сигналам. Легко попасть в ловушку плохих ожиданий, когда пессимистические ожидания оказывают давление на правительство и под его влиянием действительно реализуется плохой сценарий. Выйти из подобной ловушки очень сложно — для этого нужен репутационный капитал госинститутов (в первую очередь ЦБ и Минфина).

Что же случилось в России? Падение цены на нефть должно было привести к умеренному падению курса рубля. Но этот внешний ценовой шок совпал с целым рядом дополнительных внутренних факторов. Большие социальные обязательства государства (содержание госслужащих и бюджетников, включая силовиков, учителей, докторов, пенсионеров) и отсутствие независимого ЦБ в условиях существенного снижения доходов бюджета приводят к ожиданиям инфляции (по «формуле Немцова»). На это же работает большой корпоративный валютный долг и рекордный отток капитала. Все это усиливается финансовыми санкциями США и Европы: раз нельзя брать в долг, значит, придется печатать деньги.

Стремительная девальвация в середине декабря 2014-го и последовавшая волатильность, вероятно, были вызваны действиями ЦБ и «Роснефти» — они дали рынку мощный сигнал, что ЦБ будут использовать для монетизации долга госкомпаний и что дела у них хуже, чем это казалось. Рынок потерял доверие (см. анализ Сергея Гуриева в номере от 18.12.2014). Важно понимать, что манипулирование курсом рубля, например, при помощи принудительной продажи экспортной выручки частных и государственных компаний не может иметь долгосрочного эффекта и лишь создает условия для спекулятивной атаки на рубль (см. на эту тему классическую работу Пола Кругмана «A Model of Balance-of-Payments Crises»).

Что будет дальше? Я думаю, ЦБ не сможет развернуть девальвацию вспять жесткой монетарной политикой — повышением ставок и снижением денежной базы, — поскольку ожидания уже раскручены. ЦБ приходится выбирать между двумя плохими сценариями — отпустить курс рубля, что грозит банкротством многим крупным компаниям со значительным валютным долгом, или постараться затормозить девальвацию с помощью очень жесткой кредитной политики. Судя по беспрецедентному повышению процентных ставок в декабре, ЦБ выбирает второй сценарий. В любом случае остается надежда, что ЦБ не допустит гиперинфляции.

Для потребителей итоговый размер девальвации — в 2, 3 или 5 раз — теперь уже не так важен. В любом случае она будет большая, и функцию надежного средства сбережения рубль уже утратил. Будет инфляция. Ее размер может составить от четверти до половины размера девальвации с небольшой задержкой. Как это обычно происходит, смотрите в статье Ариэля Бурштейна и др. «Large Devaluations and the Real Exchange Rate». Для России это практически неизбежно из-за высокой доли импорта в потреблении ряда ключевых товаров. Значительного ускорения инфляции можно ожидать в начале года, когда многие фирмы будут пересматривать свою ценовую политику в условиях подешевевшего рубля.

Есть и две хорошие новости. Во-первых, как в 1998 г., девальвация снизит реальную зарплату, что даст стимулирующий толчок производству, а рецессия и безработица будут не такими глубокими. Во-вторых, поскольку большинство ипотек и потребительских кредитов в России — рублевые, массовых банкротств потребителей (это было одним из главных факторов во время кризиса 2008-2009 гг. по всему миру) не произойдет, они не станут источником дополнительного сокращения потребления.

Две плохие новости. Во-первых, огромный долларовый долг крупных компаний и банков может оказаться непосильным бременем не только для них, но и для всей экономики. Он уже подтолкнул рубль к девальвации и, вероятно, приведет к сокращению производства и росту безработицы в 2015 г. Основная опасность в этой ситуации состоит в превращении валютного кризиса в полноценный долговой и финансовый, как это было во многих латиноамериканских странах. Именно этот долг — основная причина острого кризиса в условиях значительных профицитов госбюджета и торгового баланса последних десяти лет (см. анализ Пола Кругмана в NYTimes, 18.12.2014). Во-вторых, в России крайне слаб мелкий и средний бизнес, который в условиях девальвации должен был бы начать процветать. Поэтому рецессия и скачок безработицы в 2015 г. могут оказаться достаточно чувствительными, несмотря даже на значительное снижение реальных зарплат. Из-за этих причин ситуация хуже, чем в 1998-1999 гг.

Но валютный кризис лишь поверхностное явление. Фундаментальная проблема — это глубокий кризис государственных институтов, почти полное их разрушение в России, включая судебную систему,правоохранительные органы, независимые СМИ, общественный контроль над государством, выборы на всех уровнях власти и общую культуру выборов у населения. Это абсолютно уникальная ситуация для страны с российским уровнем подушевого дохода. Валютный кризис в обозримом будущем закончится, а кризис госинститутов будет куда сложнее преодолеть.

Если в стране с нормальными институтами (Австралия, Канада, хотя бы Греция) при снижении богатства обанкротилось бы несколько компаний, снизилось потребление, выросла безработица, это привело бы к критике правительства, смене власти на выборах, нескольким болезненным реформам, еще одной смене власти на выборах. При этом нацбанк и правительство старались бы минимизировать издержки для населения. В России, вероятно, правящая элита будет всеми силами удерживать власть и помогать ограниченному кругу друзей государства. И то и другое — в ущерб большинству «избирателей». Поэтому ожидания у меня пессимистические.

Вот еще интересные экономические Жжшки:

http://zhu-s.livejournal.com/

http://ksonin.livejournal.com/

http://saleksashenko.livejournal.com/

Левиафан Звягинцева

Сейчас вот все стали призывать не смотреть матную пиратку Левифана:

фельгенгауэровпост

Мол, какие Вы плохие русские подонки. Хочу всем напомнить что фильм снят на наши деньги и сколько из 220 млн. рублей бюджета фильма являются частными инвестициями никто почему-то не говорит. А Вы нам господа хорошие предлагаете еще и заплатить за то, что мы уже и так проспонсировали. Мы же прекрасно знаем как на самом деле бюджеты пилятся в кино. Тем более, что благодаря Вам господа хорошие, мы увидим запиканную переработанную версию в кино. Так что уж дайте насладиться «в фильме присутствует ненормативная лексика. с вшитыми английскими субтитрами»

А фильм да, шикарный!

С первым рабочим днём 2015 года кароч:

мужик в метро